《外資精點》摩通：九置下半年零售租金或現負增長，評級「增持」

　　《經濟通通訊社８日專訊》摩通發表研究報告指出，雖然九置（０１９９７）上半年租金收
入按半年比較有所改善，管理層對前景仍持保守態度，惟較上次業績會較為樂觀。管理層表示，
零售銷售自５月起有所改善，海港城租戶銷售表現優於香港平均水平。摩通予九置目標價
２７﹒５元，評級「增持」。
　
　　報告預計，２０２５年下半年零售租金將出現負增長，主要由於過去數年零售銷售疲弱，加
上租戶的租金成本約佔２０％。不過，由於香港銀行同業拆息下降令融資成本降低，預計
２０２５年每股盈利及每股派息仍可錄得輕微正增長。
　
　　摩通認為，集團的零售業務正在「建立新基礎」，預計至２０２７年財年，每股盈利及每股
派息將以約１％的複合年增長率增長。
　
　　報告提到，集團正評估馬哥孛羅酒店的資產優化計劃，可能進行重建或全面翻新。全面翻新
的估計資本支出為２０億元，最早可能於２０２６年底開始進行。分析師估計，資產優化計劃期
間可能對租金收入造成約５％至６％的暫時性影響。（ｊｌ）
　
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