商品動向｜糖價暴跌至逾四年新低，巴西印度增產打壓市場
28/10/2025
《經濟通通訊社27日專訊》紐約3月原糖期貨急挫3.41%至每磅14.45美仙，倫敦12月白糖期貨同步下跌2.11%至422.3美元，雙雙創逾四年新低。糖價自上周五(24日)起連續兩日暴跌，反映全球主要產糖國增產壓力持續發酵。
巴西蔗糖工業協會(Unica)報告顯示，9月下半月中南部地區糖產量按年飆升10.8%至313.7萬噸，製糖用蔗比例亦由去年同期的47.73%提升至51.17%。累計2025/26年度產量達3352.4萬噸，按年微增0.8%。顧問機構Datagro更預測，巴西中南部2026/27年度糖產量將再增3.9%至破紀錄4400萬噸。
BMI集團預測2025/26年度全球糖供應過剩達1050萬噸，Covrig Analytics本月初亦估計過剩量達410萬噸。印度氣象部門上周公布雨季降雨量達937.2毫米，較正常水平高8%，創五年最強雨季，刺激當地糖產量預測上調19%至3490萬噸。
貿易商Sucden最新分析指，印度2025/26年度僅計劃將400萬噸糖轉作乙醇生產，遠不足以消化庫存，可能迫使糖廠出口量倍增至400萬噸。泰國糖廠商會本月初亦預測當地產量將增5%至1050萬噸，進一步加劇供應壓力。
國際糖業組織(ISO)8月底曾預測2025/26年度全球糖短缺23.1萬噸，但美國農業部(USDA)5月報告則預期全球產量將創1.89億噸新高，庫存更將增7.5%至4118.8萬噸，反映市場對供需前景存在顯著分歧。
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