《俊擊股海－何啟俊》建滔集團發盈喜，受惠電子消費行情改善

　　《俊擊股海》港股近期氣勢如虹，上周一舉突破２５０００點大關，更高見２５７３５點，
創下今年高位，惟上周五（２５日）泰國與柬埔寨在邊境爆發軍事衝突，港股從高位回吐。全周
計，恒指收報２５３８８點，累計上升５６３點或２﹒３％。
　
　　展望本周，中美兩方將會舉行第三輪貿易會談，商討是否進一步延長關稅期限，加上美國聯
儲局議息，目前市場已篤定維持息率不變，但美國與多國陸續達成更多貿易協議，留意會後主席
鮑威爾會否就減息時間表作出啟示。預期港股本周波動性增加，在２５０００點至２５７００之
間上落。
　
　　中美兩國早前達成貿易框架協議後，兩國緊張關係有所緩和。美國先後解除對中國芯片設計
軟件（ＥＤＡ）的出口限制，又容許英偉達（ＵＳ﹒ＮＶＤＡ）和超微半導體（ＵＳ﹒ＡＭＤ）
的芯片重新出口到中國，令到中國下游電子消費行業相關產業景氣明顯改善，加速資金流入。
　
　　在印刷電路板（ＰＣＢ）上、下游均有布局的建滔集團（００１４８），上周發出盈利預喜
，預計截至今年６月底止的中期業績，純利較２０２４年同期上升逾七成，意味純利超過
２５﹒６億元。集團表示，盈利大幅上升歸因於旗下三大主要業務，包括印刷線路板、覆銅面板
和投資業務均錄得增長。
　
　　自２０２４年以來，中國電子行業已開始走出低谷，人工智能（ＡＩ）快速發展，應用層面
非常廣闊，不限於汽車、通訊或智慧設備、生物科技、教育等行業。前瞻產業研究院今年發布的
《２０２５年中國印製電路板行業全景圖譜》提到，在新技術和新型應用推動下，ＰＣＢ產品正
向高密度、高集成、高速高頻等方向發展。有券商預期，ＡＩ引爆對高端ＰＣＢ產品的需求，甚
至會出現明顯供應短缺。
　
　　前瞻產業研究院預測，在國家產業政策支持、技術條件逐漸成熟以及下游消費需求釋放支持
下，中國印製電路板市場規模到２０３０年將達到４０００億元，２０２５至２０３０年的複合
年增長率（ＣＡＧＲ）達到６﹒５％，疊加今年電子消費、汽車行業持續受惠於中國政府推行的
以舊換新政策，認為下半年電子消費行情會持續改善，作為ＰＣＢ行業前列競爭者，相信建滔集
團會受惠其中。
　
　　策略上，建滔集團發盈喜後，股價裂口向上突破，考慮到電子消費行業因中美關係緩和、國
內刺激內需措施和ＡＩ催生對高端ＰＣＢ產品的需求，料股價會繼續受到追捧，建議可於２７元
附近水平收集，目標價上望３１元，跌穿２４﹒３元止蝕。《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》
　
＊筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票。
　
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