《專家之言－黃德几》網易重上各主要平均線，可考慮吸納

　　《專家之言》國家新聞出版署發布，今年４月分別共有１１８款國產網絡遊戲及９款進口網
絡遊戲獲批，當中包括網易（０９９９９）、騰訊（００７００）和中手游（００３０２）旗下
遊戲在列。由於內地每月均有穩定和持續的遊戲審批發布，相信內地遊戲產業環境穩定，今年將
有充足的新遊戲供應。另外，中國音數協遊戲工委的中國遊戲產業月度報告顯示，今年以來中國
遊戲市場每月收入按年保持增長。
　
＊去年第四季純利增３３％，《七日世界》手遊料帶來新增長動力＊
　
　　網易的遊戲及相關增值服務為目前主要收入和盈利來源，其餘貢獻來自線上教育有道及雲音
樂。截至２０２４年１２月底止第四季度，淨收入２６７億元（人民幣．下同），按年下跌
１﹒４％，惟純利增加３３％至８８億元，按非公認會計準則下歸屬於公司股東的淨利潤為９７
億元，上升３１％。至於２０２４年全年，集團的淨收入１０５３億元，按年上升１﹒７％，純
利上升１％至２９７億元，按非公認會計準則下歸屬於公司股東的淨利潤升２﹒８％至３３５億
元。２０２４年第四季度股利為每股０﹒２４４０５美元（每股美國存託股１﹒２２０２５美元
）。
　
　　去年第四季度，遊戲及相關增值服務的收入２１２億元，按年增加１﹒５％，毛利率收窄
２﹒８個百分點至６６﹒７％；２０２４年分部淨收入按年增加２﹒５％至８３６億元，佔總收
入的７９﹒４％，毛利率增加０﹒５個百分點至６８﹒７％。２０２４年，來自於在線遊戲的淨
收入約佔該分部淨收入的９６﹒２％，而來自於手遊的淨收入約佔在線遊戲淨收入的７２﹒７％
。網易旗下《七日世界》（Ｏｎｃｅ　Ｈｕｍｅｎ）桌遊版本在去年７月推出，而手遊版本將在
４月２４日上線，有望帶來新的增長動力。
　
＊暴雪遊戲重返內地市場，５０億美元回購計劃尚未完成＊
　
　　武俠遊戲《燕雲十六聲》上線後市場反應熱烈，另外，暴雪娛樂重返內地市場，雙方簽訂一
份獨家授權協議，可以在內地運營多款暴雪遊戲，當中《守望先鋒》（Ｏｖｅｒｗａｔｃｈ）已
經在今年２月１９日回歸。集團與漫威（Ｍａｒｖｅｌ）合作的英雄射擊遊戲《漫威爭鋒》
（Ｍａｒｖｅｌ　Ｒｉｖａｌｓ）去年１２月上線，並登上Ｓｔｅａｍ全球暢銷榜和熱玩榜。至
於非遊戲業務方面，去年四季度，「有道」、「網易雲音樂」及「創新及其他業務」的收入均按
年下跌，分別減少１３％、５％和１８％。
　
　　另外，集團在２０２３年１月啟動５０億美元回購計劃，截至２０２４年１２月底已動用合
計１９億美元，目前尚有約３１億美元的回購額度，直到２０２６年１月。走勢上，４月７日裂
口呈「大陰燭」下跌，其後形成上升軌，ＭＡＣＤ牛差距擴闊，ＳＴＣ％Ｋ線續走高於％Ｄ線，
可考慮１５３元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力１７１元，不跌穿１４１﹒５元續持有。《
金利豐證券研究部執行董事　黃德几》（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
　
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