《外資精點》滙豐研究降北控評級至持有，上調目標價至３３﹒９元

　　《經濟通通訊社６日專訊》滙豐研究發表研究報告指出，將北控（００３９２）　評級由「
買入」下調至「持有」，目標價由３１﹒６元上調至３３﹒９元。
　
　　該行表示，北控今年以來股價上升２４％，跑贏同業表現。以２０２５年預測股息率
５﹒１％計算，估值合理，雖然市盈率及市賬率折讓，但作為北京市政府持有的準綜合企業，折
讓是合理的。
　
　　報告指出，北控的燃氣業務改善或會延遲。北京燃氣配氣價格２０２５－２７年的成本審查
原預期在２０２５年３月完成。同時，根據ＬＳＥＧ　Ｄａｔａｓｔｒｅａｍ數據，天津今年首
５個月液化天然氣進口按年下跌４３％，或影響北控天津液化天然氣接收站的使用率。並預計水
務業務北控水務（００３７１）的盈利貢獻在２０２５年將下跌４％，主要由於新項目建設放緩
。
　
　　該行上調２０２５－２６年盈利預測１－２％，以反映２０２４年業績及更新預測。目標價
３３﹒９元意味著２﹒６％上升空間，因此將評級下調至「持有」。
　
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