《投資心得－潘鐵珊》舜宇各方面收入理想，專利技術取得突破進展

　　舜宇光學（０２３８２）收入實現了顯著增長，上半年收入為１８８﹒６億元人民幣，按年增長３２﹒１％。這一增長主要得益於智能手機市場回暖、手機鏡頭及攝像模組收入增加、車載鏡頭和車載模組業務增長，以及ＶＲ相關產品需求增加。

　　盈利能力方面，舜宇同樣表現強勁。２０２４年上半年公司的毛利為３２﹒４７億元人民幣，較去年同期增加了５２﹒４％，毛利率也從去年同期的１４﹒９％增加至１７﹒２％。淨利潤更實現了按年１４２﹒０％的增長，達到１１﹒１１億元人民幣，顯示了公司盈利能力顯著修復。

　　在研發投入上，舜宇亦不遺餘力，２０２４年上半年的研發開支為１４﹒６８億元人民幣，較去年同期增加了２１﹒９％，佔公司收入７﹒８％。公司持續在汽車及ＸＲ相關業務上增加研發投入，這不僅增強了公司的技術實力，也為未來的增長打下了堅實的基礎。

　　光學零件出貨量也表現強勁，特別是車載鏡頭出貨量較去年同期上升了１３﹒１％。在車載光學這新興領域，公司持續挖掘市場機遇，加強產品和專利布局，尋求技術層面的差異化突破。智能手機鏡頭出貨量也因全球智能手機出貨量回暖，而上升了２３﹒７％。

　　此外，舜宇在專利技術上亦取得了突破性進展，獲得了「攝像鏡頭」和「光學成像系統」的新專利，這標誌著公司在光學領域的持續創新能力，並為攝像技術的未來發展提供了新的可能性。這些技術突破不僅提升了舜宇的市場競爭力，也為公司在高精度成像、快速響應及智能分析等方面實現更大的技術革新提供了支持。

　　綜上所述，舜宇在２０２４年的財務表現中，收入增長、盈利能力提升、研發投入增加及出貨量強勁增長，共同構成了公司的增長亮點，展現了公司在光學科技領域的強大競爭力和市場領導地位。可考慮於６８元買入，上望７５元，跌穿６４元止蝕。《香港股票分析師協會副主席　潘鐵珊》

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