《外資精點》麥格理升京東物流目標價５％，惟料短期利潤受壓

　　《經濟通通訊社１５日專訊》麥格理上調京東物流（０２６１８）目標價５％，由１２元上
調至１２﹒６元，維持「中性」評級。
　
　　該行發表研究報告指，京東物流第二季業績大致符合預期，且收入達到市場預期高端水平。
就算面對行業定價壓力，進取地聘請全職外賣人員，第二季盈利只見溫和影響，不過長期協同效
應仍不明朗。
　
　　該行表示，京東物流正在加快其海外布局，在沙特阿拉伯推出自營品牌「
ＪｏｙＥｘｐｒｅｓｓ」，並進一步擴大海外倉庫網絡。惟由於全球供應鏈布局僅可於未來帶來
結構性增長，且外賣協同效應的前景有限，預計擴張將在短期內拖累利潤，加上持續投資自動化
設備，該行預計公司２０２５年盈利增長６％；收入增長低於預期的１７％。
　
　　為反映預期收入及盈利增長，該行亦下調公司２０２５、２６年經調整純利預測４％、３％
。（ｒｈ）
　
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