《外資精點》中信里昂料阿里第四財季ＣＭＲ續升高單位數

　　《經濟通通訊社８日專訊》中信里昂維持阿里巴巴（０９９８８）（ＵＳ﹒ＢＡＢＡ）「優
於大市」評級，美股目標價１６５美元。
　
　　中信里昂在研報中指出，阿里巴巴直接面對美國關稅風險有限，而人工智能（ＡＩ）將成為
新收入增長引擎，估算２０２６財年利潤增長復甦，按年升幅逾一成。
　
　　至於截至今年３月底第四財季，該行預測總收入按年增長８％至２３７０億元人民幣，經調
整ＥＢＩＴＡ按年增長３２﹒５％至３２０億元人民幣。
　
＊ＧＭＶ料升約４％＊
　
　　其中客戶管理收入（ＣＭＲ）或保持高單位數增長，因受以舊換新政策及服務費擴張支持。
國際商業則料持續快速擴張及虧損減少。另在強勁ＡＩ產品需求推動下，雲業務應會進一步加速
增長，利潤率將穩定在１０％。
　
　　據該行估算，第四財季淘天集團ＧＭＶ按年升約４％；ＣＭＲ按年升８﹒４％；國際商業收
入升２９％；阿里雲收入增長進一步加快至升１８％。（ｒｈ）
　
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