《外資精點》花旗：銀娛第二季業績符預期，目標價５１﹒５元

　　《經濟通通訊社１３日專訊》花旗發表研究報告指出，銀娛（０００２７）第二季淨收入按
年增長１０％（季度增長８％）至１２０﹒４４億元。經調整ＥＢＩＴＤＡ按年增長１２％（季
度增長８％）至３５﹒６９億元，大致符合該行預期及市場共識的３５﹒３９億元。花旗給予銀
娛「買入」評級，目標價５１﹒５元。
　
　　該行估計，銀河第二季市場份額按季增加約０﹒７個百分點至約２０﹒２％。經調整
ＥＢＩＴＤＡ利潤率按年改善０﹒５個百分點（季度增加０﹒２個百分點）至２９﹒６％。期內
受惠於較高的贏率，令ＥＢＩＴＤＡ增加４﹒０７億元。正常化經調整ＥＢＩＴＤＡ為
３１﹒６２億元（按年跌１％但季度增長７％）。
　
　　貴賓廳收益按年增長７３％（季度增長２２％）至２４﹒１３億元，主要受惠於２１％的按
年業務量增長及較高的贏率。中場賭枱收益按年增長６％（季度增長７％）至８８﹒１１億元，
主要受惠於９％的按年業務量增長，但部分被較低的贏率（２５﹒１％）所抵銷。集團宣布中期
股息每股０﹒７０元，按年增長４０％，派息比率約５８％，相比２０２４財年約５０％。
　
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