按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》大摩發表研究報告指出，維持泡泡瑪特（０９９９２）「增持
」評級，目標價３６５元。
該行認為，泡泡瑪特強大的ＩＰ產品組合和高效的直銷模式，是其成功全球擴張和強勁盈利
增長的基石。其豐富的創意儲備使其在開發ＩＰ相關新業務方面更具效率。
大摩預計，泡泡瑪特有望成為萬代南夢宮、樂高和迪士尼的綜合體。相比這些同行的全球零
售規模，其增長故事仍處於早期階段。
報告指出，泡泡瑪特的新業務計劃，如Ｐｏｐ Ｌａｎｄ主題樂園和ＰＯＰＯＰ新品牌，預
計將在長期為公司帶來可觀的收入和ＩＰ價值。該行認為該股值得更高的估值溢價，受其ＩＰ多
樣性及強大運營推動。（ｋｌ）
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