《外資精點》瑞銀：港鐵中期業績符預期，目標價２４元

　　《經濟通通訊社１８日專訊》瑞銀發表研究報告指出，港鐵（０００６６）公布２０２５年
上半年業績，基本盈利按年升５５％至８９億元，大致符合該行預期。盈利增長主要受惠於物業
發展利潤按年增長２２６％至６６億元。該行維持港鐵「沽售」評級，目標價２４元。目標價以
資產淨值３４元折讓３０％計算。該行預期股價將因上半年經常性盈利疲弱而略為受壓。
　
　　然而，經常性業務息稅前利潤按年跌１２％至４８億元，主要由於：１）香港運輸業務按年
跌７６％；２）香港車站商業及物業租賃業務跌３－５％；３）內地及海外鐵路業務按年跌
１６％。
　
　　該行指出，港鐵重申維持漸進及穩定的派息政策。資本開支方面，港鐵預計２０２５－２７
年的總資本開支為９１０億元，與上半年預測相同，當中包括北環線一期的３９０億元。同時，
維修資本開支指引較上半年下調６０億元至３６０億元。
　
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