第三季中小企領先營商指數微升至44.1，渣打:能源價格上升影響滯後，或對中小企盈利前景帶來壓力

　　生產力促進局公布，第三季渣打香港中小企領先營商指數，綜合營商指數較上季輕微回升0.8至44.1，反映中小企在外圍環境改善下整體營商信心略見回穩，惟仍維持審慎態度。　

*中小企對短期業務及利潤前景仍審慎*

　　五大分項指數中，「環球經濟」分項指數按季顯著反彈12.2至33.1，重回2025年第四季水平。其餘四項分項指數大致平穩，「招聘意向」及「投資意向」分別報50.5及50，續企穩50中性水平線或以上，但「營業狀況」及「盈利表現」仍低於50，分別報40.5及37.8，顯示中小企對短期業務及利潤前景依然審慎。

　　成本方面，64%中小企預期本季原材料成本上升，較上季回落3個百分點，仍處較高水平；預期員工薪金上升的比例則續跌至17%，按季再降3個百分點；僅19%計劃上調貨品或服務價格，按季下降4個百分點。

*近4成於大灣區開展業務中小企指經營成本上升*

　　調查關注已於內地大灣區其他城市開展銷售業務的中小企表現，結果顯示，相關企業過去一年在區內營業額整體維持穩定，但近4成表示經營成本上升，主要受原材料及採購成本增加帶動，而市場競爭激烈、兩地客戶需求差異，以及跨境物流與合規要求等因素，繼續構成挑戰。

*能源價格上升影響滯後，中小企或需承擔額外能源成本*

　　渣打大中華及北亞高級經濟師胡東安表示，第三季指數改善主要受惠於4月美伊停火後地緣政治憂慮紓緩，以及全球油價回落至衝突前水平，人工智能熱潮亦帶動出口表現強勁，本地零售市場及整體需求回暖將有助支撐招聘意欲。

　　不過，他提醒早前中東衝突引發能源價格上升的滯後影響逐步反映於消費物價通脹，或對下半年消費開支構成壓力，中小企亦可能需承擔額外能源成本，對盈利前景帶來壓力。
《經濟通通訊社9日專訊》