《外資精點》瑞銀：增值稅徵收對內銀影響溫和，看好建行工行

　　《經濟通通訊社４日專訊》瑞銀發表研究報告指出，對於內銀股，財政部宣布從８月８日起
，新發行的國債、地方政府債券和金融債券的利息收入將徵收６％的增值稅。對於２０２５年８
月８日之前發行的債券，包括任何後續發行的債券，其利息收入在到期前仍將免徵增值稅。
　
　　瑞銀根據底層估算，如果銀行所持相關債券全部需繳納增值稅，國有銀行、股份制銀行和區
域性銀行的收入平均影響分別為０﹒５％、０﹒４％和０﹒６％，而對稅後淨利的影響則分別為
１﹒４％、１﹒２％和１﹒７％。區域性銀行受影響較大，主要是由於其持有較多投資。
　
　　瑞銀認為，對銀行的負面影響應該溫和，但額外稅收可能被解讀為緊縮的財政政策，這對市
場情緒不利。在不確定性中，銀行股往往比大市更具韌性。儘管基本面仍然疲軟，該行看好建行
（００９３９）、工行（０１３９８）、中行（０３９８８）和中信銀行（００９９８），這些
銀行提供約５％或以上的股息率。
　
　　　　股票編號及名稱　　　新評級
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　　建行（００９３９）　　　買入　
　　工行（０１３９８）　　　買入　
　　中行（０３９８８）　　　買入　
　　中信銀行（００９９８）　買入　
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