《外資精點》摩通上調中國保險股評級，國壽Ｈ股評級升至增持

　　《經濟通通訊社２８日專訊》摩通發表研究報告指出，上調中國保險業評級，主要基於三大
因素：一是產品結構優化提升盈利能力；二是監管放寬及償付能力措施改善利潤率；三是股市表
現穩健支持盈利預期持續向上修訂。
　
　　該行預計，主要中國保險公司２０２５年上半年淨利潤平均增長１５％，受惠於Ａ股市場表
現穩健、債券估值收益及穩定的承保業績。保險公司近期增持港股的配置亦可能帶來額外收益。
　
　　報告指出，除太保（０２６０１）外，預計其他保險公司將維持與去年相若的中期派息。考
慮到債券收益率下降及股市波動加大對盈利的影響，派息率可能從平均１８％降至１６％。預計
中國平安（０２３１８）及國壽（０２６２８）（滬：６０１６２８）的中期股息分別為每股
０﹒９４元人民幣（按年升１％）及０﹒２０元人民幣（持平）。
　
　　該行將國壽Ｈ股及新華保險（０１３３６）（滬：６０１３３６）Ｈ股評級由「減持」上調
至「增持」，國壽Ｈ股目標價由９港元上調至３１港元，而新華保險Ｈ股則由１２港元上調６１
港元，首選國壽Ｈ股。
　
　　　　股票編號及名稱　　　　新目標價　　　　舊目標價　　　新評級　舊評級
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　　國壽（０２６２８）　　　３１﹒００港元　９﹒００港元　　增持　　減持　
　　新華保險（０１３３６）　６１﹒００港元　１２﹒００港元　增持　　減持　
　　太保（０２６０１）　　　２７﹒００港元　２１﹒００港元　中性　　中性　
　　中國平安（０２３１８）　８０﹒００港元　７０﹒００港元　增持　　增持　
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