《陸言堂－陳永陸》業務向好兼股息率升，載通料續跑贏大市

　　《陸言堂》Ａ股持續企穩，某程度上支持恒生指數可以在２５０００點附近整固，可是由於
外資對港股仍然有一定的戒心，加上近日拆息上升，令借貸成本上漲，因此恒指亦似乎難以再挑
戰之前的高位，因此短期恒指或會在２４５００點至２５５００點之間先行鞏固，並待新的消息
出現，才可望出現突破。
　
　　九巴母公司載通控股（０００６２）公布截至６月底止中期業績，期內受惠專營巴士業務改
善，股東應佔基礎溢利達２﹒８５１億元，按年大增１﹒３７倍，同時恢復派發中期息０﹒３元
。專營巴士九巴期內業務改善的主要原因，乃是受惠於車費收入增加及燃油價格下降，稅後盈利
按年大增７﹒０７倍，至１﹒７６７億元；龍運巴士的稅後盈利按年增長１７﹒２％，至
２５２０萬元。至於陽光巴士及皇巴所屬的新香港巴士的非專營巴士業務，稅後盈利亦按年大升
８７﹒０９％，至１１６０萬元。而集團在內地於深圳巴士、計程車公司北汽在龍持股，截至６
月底，投資價值達５﹒８９８億元，按年增加３﹒５５％。
　
＊復派中期息，全年息率可望升至７厘＊
　
　　收租及地產發展業務方面，撇除公平值減少９５１０萬元的因素，稅後盈利仍有２５８０萬
元。載通與母公司新鴻基地產（０００１６）合作的觀塘巧明街Ｔｈｅ　Ｍｉｌｌｅｎｎｉｔｙ
基座商場，預計於下半年分階段開業；與新地合營的屯門市地段第８０號的物業業權，全部可出
租樓面面積亦已租出。另外，載通因應提升車隊及Ｔｈｅ　Ｍｉｌｌｅｎｎｉｔｙ的項目發展，
涉及資本開支約為２﹒６７８億元，同時借貸淨額為２０﹒６９億元，按年減少９﹒２９％。
　
　　由於整體專營巴士業務已趨穩定，同時隨著Ｔｈｅ　Ｍｉｌｌｅｎｎｉｔｙ開始出租及分段
開業，相信載通的資本開支將會逐步減少，加上載通恢復派中期息，因此以現時的股價計算，全
年股息率可望升至７厘水平，在業績理想、開支減少、負債下降及股息率上升等因素支持下，相
信載通之股價可以繼續跑贏大市，值得長線買入。《獨立股評人　陳永陸》
　
＊筆者持有新鴻基地產股份
　
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