瑞銀資產管理：中國股票投資趨勢回歸基本面，料創新板塊保持穩健增長

　　瑞銀資產管理表示，中國股票投資趨勢回歸基本面，而非短期市場波動。

　　瑞銀資產管理指出，宏觀環境仍提供上行潛力，「十五五」規劃釋放出從「數量擴張」到「可持續與創新驅動增長」的轉型信號。高質量增長的主線有望成為未來十二個月行業板塊換碼和估值變動的關鍵力量。若中美貿易談判出現積極進展，將進一步改善投資情緒和資金流。

*中國股票估值仍具吸引力，目前估值及參與度低於歷史高位*

　　瑞銀資產管理提及，經歷年初反彈之後，MSCI中國的估值已經回升到約13.2倍預計市盈率，略高於過去十年的平均值。儘管市場明顯上升，但目前的估值與投資者參與度均明顯低於歷史高位，仍然遠沒有到過熱的程度。

*本港IPO市場活躍，90%新上市企業股價高於發行價*

　　瑞銀資產管理表示，目前香港市場上有近300家公司正在排隊上市，覆蓋科技、醫藥、消費以及傳統工業等領域。今年以來，中國企業上市後表現理想，其中90%新上市企業的股價高於發行價，有不少企業有潛力成為「全球領軍企業」。

*全球投資者積極參與中國股票投資*

　　另外，包括長線基金和對沖基金在內的全球投資者，正在積極參與中國股票的基石投資與二級市場交易。當前，外資大多選擇通過ETF的方式進入中國市場，而非主動管理型基金。意味目前市場仍處「技術性修復」階段，要實現持續資金回流，投資者仍需看見結構性改革的持續推進與可持續性增長的跡象。

*創新板塊料保持穩健增長*

　　瑞銀資產管理展望，今年創新板塊是拉動市場表現的主要助推力，醫藥、人工智能、科技等板塊帶動股市收益。因而認為，在基本面持續改善的背景下，創新板塊將依舊保持穩健增長。

　　該行預計，創新增長與高股息價值將繼續雙線並行。高股息股票在中國低利率環境下仍具吸引力，部分龍頭股息率超過5%。
《經濟通通訊社26日專訊》