大行報告 | 花旗稱美股牛市未見頂，薦結構性產品對沖波幅

24/11/2025

　　《經濟通通訊社24日專訊》儘管美股11月經歷顯著回調，花旗財富管理主管Andy Sieg對後市仍持樂觀態度，指美股牛市仍有空間，並指出市場並未出現牛市末期常見的非理性亢奮情緒。

　　回顧11月市況，標普500指數下跌約2%至3.4%不等，恐創下自今年3月以來最差的單月表現。市場波動性飆升，大型科技股的跌勢重新引發市場對於人工智能板塊估值過高的爭論。然而，Sieg強調，鑑於企業盈利預期依然強勁，花旗認為市場尚未出現根本性的轉折點。此輪回調更多被視為市場在消化前期升幅，而非牛市終結的訊號。(kk)

【你點睇？】入場更容易？從股票每手股數到期貨合約大小，降低入場門檻會否增加你的投資意欲？► 立即投票

返回最新專題

1	【大行炒Ｄ乜】麥格理恢復石藥跑贏大市評級，滙證微降信達生物…
2	恒指全日升１７８點收報２５８９４，兩連升惟成交回落，ＡＩ基…
3	美下月減息預期重燃恒指再高開２３２點報２５９４８，科技股領漲
4	【開市Ｇｏ】習特通話，小米獲雷軍增持，優必選再抽水
5	《盤前攻略》中美憧憬兼減息預期回升納指勁彈，港股反彈阻力見…
6	【北水炒Ｄ乜】淨流入近１１２億元，買阿里沽中海油
7	恒指半日升１５６點報２５８７３，雷軍抄底帶動小米領漲
8	《盤後部署》中美股市齊漲恒指曾上二萬六，內地赴日遊勢減銀娛…
9	小米集團－Ｗ（０１８１０）－股權變動紀錄
10	小米連日回購兼獲創始人雷軍增持，股價曾再飆逾半成應如何部署？

1	《菲常論證－溫蕎菲》資金積極博阿里業績，小米績後首開啟回購
2	《窩輪豪情－梁業豪》反倉造好的三個考慮因素
3	《品中資－羅國森》首選的旅遊平台，首選的旅遊概念股：攜程
4	《政政經經－石鏡泉》等美就業數據
5	《專家之言－黃德几》領展中期業績較預期疲弱，惟仍有一定防禦…
6	《投資心得－潘鐵珊》工行資本充足雄厚，息差持續收窄下展現韌性
7	《股壇解碼－戴名》美貿易戰鳴金收兵，敏華控股抱殘守缺
8	《連場取勝－連敬涵》全產業鏈布局具競爭優勢，中國宏橋伺機吸納
9	《娥姐錦囊－張賽娥》中日關係急劇惡化，料短期對日本經濟影響…
10	《陸言堂－陳永陸》健倍苗苗實現品牌年輕化，為盈利增長打好基礎

1	美股收盤 \| 威廉姆斯鴿派言論推升大市，道指飆近500點
2	高市 \| FOCUS \| 21萬億刺激恐催命，高市豪賭火燒連船
3	太興(6811)創辦人陳永安辭世，兒子陳家強接任公司主席
4	小米 \| FOCUS \| 造車盈利股價續沉，「番薯」戲仿揭小米困局
5	英擬收緊BNO「5+1」永居條件：英文須達B2，年收入門檻12.8萬港元
6	澳博 \| 向梁安琪收購凱旋門酒店，涉資17.5億元
7	受惠 AI 新經濟與減息趨勢下的五種投資
8	港股 \| 蕭猷華：港股調整而已，向上趨勢不變
9	快手 \| 上季經調整盈利按年升26%略勝預期，可靈AI收入逾3億人幣
10	定期存款 \| 一周定存合集，港元定存現減息潮，6間銀行險守3厘水平，滙豐恒生3個月存息最高達3.1厘

1	施羅德投資：藉證券化信貸及可換股債券等另類投資，捕捉多「源」收益
2	關稅戰 \| 美高院3名保守派大法官質疑關稅合法性，特朗普如敗訴或需退稅
3	定期存款 \| 華僑3個月港元定存新優惠最高達3.7厘，交銀推快閃3.1厘
4	習特會 \| 中美貿易休戰，貝森特：「一年後再與中國談判」
5	滙豐首創自家製作財經節目　開拓投資新視野
6	習特會 \| 習近平：中國的發展與「讓美國再次偉大」願景相輔相成
7	雙地上市進一步擴容資本平台小馬智行加速推進Robotaxi規模化運營
8	神州經脈 \| 習特會降溫關稅戰，神舟二十一號明晚發射，翰森鍾慧娟膺女首富
9	定期存款 \| 一周定存合集，港銀加定存息搶客，星展2個月高達2.75厘，數銀推新客1個月16厘
10	國際要聞 \| 特朗普抵馬來西亞訪問當天，美軍航母半小時內兩軍機墜南海
11	美股收盤 \| 亞馬遜季績報喜領升，納指收市升逾140點
12	專訪｜林本利：減息將促資金轉買樓，均值回歸推算中原指數應續回升（有片）
13	定期存款 \| 一周定存合集，銀行爭年結資金，最少五間提供3個月3.1厘港元定存
14	JPEX \| 警方落案起訴16人，部分涉案人已潛逃海外
15	神州經脈 \| 10月進出口均遜預期，外儲升至十年高，第三艘航母福建艦入列
16	港股 \| 蕭猷華：恒指反覆向上不變，比亞迪股份可吼
17	美股收盤 \| 美股三大指數升跌不一，道指收市微升74點
18	金融峰會 \| 大摩：市場未來或現最多15%回調，惟並非源於宏觀經濟急降
19	AEON「稅．貸易」稅務貸款｜賞高達HK$12,000現金回贈#
20	中特估 \| 美科技股「殺估值」港科技股也反覆，中特估獨強可以點部署？
21	裁員 \| FOCUS \| AI臨業績大考，科技巨頭爭裁員
22	打工仔福音！MPF股票基金連續兩年做好　100萬供款平均賺23萬
23	虛幣洗錢 \| FOCUS \| 休眠5年不敵「幣」網恢恢，8.2枚轉賬絆倒「加密女王」
24	王維基：HKTVmall明年斥2.5億加強推廣，冀內地電商更認真攻港，一齊「打冧」實體零售
25	減息周期重啟：攻守兼備的資產配置
26	美股 \| 聯邦政府料將結束停擺，道指大漲近560點再創新高
27	定期存款 \| 星展推特選客4個月及6個月港元定存息3.3厘優惠
28	新股 \| FOCUS \| 擁鴻蒙「嫡長子」光環，賽力斯IPO折價之謎
29	美股收盤 \| 威廉姆斯鴿派言論推升大市，道指飆近500點
30	港股 \| 蕭猷華：A股強勢，恒指維持反覆向上走勢

大行報告 | 花旗稱美股牛市未見頂，薦結構性產品對沖波幅

大國博弈

特朗普的選擇性參與，削弱美國外交能力

貨幣攻略

定期存款 | 星展推特選客4個月及6個月港元定存息3.3厘優...

關稅戰

關稅戰 | 美高院3名保守派大法官質疑關稅合法性，特朗普如敗...

說說心理話