《外資精點》瑞銀上調嗶哩嗶哩全年經調整盈利預測９％，評級買入

　　《經濟通通訊社２１日專訊》瑞銀維持嗶哩嗶哩（０９６２６）（ＵＳ﹒ＢＩＬＩ）「買入
」評級，美股目標價３０美元，港股目標價為２３３﹒３港元。
　
　　該行稱，嗶哩嗶哩今年首季業績表現穩健。受手機遊戲及廣告業務強勁帶動總收入好於預期
，且經調整純利亦勝該行及市場預期。該行更上調公司２０２５年經調整純利預測９％。
　
　　瑞銀看好公司廣告業務長期增長潛力，因廣告密度提升；廣告效率改善；用戶使用時長錄穩
定增長。遊戲業務方面，報告引述管理層透露４至５款新遊戲研發進展良好，待版號審批。人工
智能應用方面，管理層則對其在廣告及遊戲開發的應用持樂觀態度。
　
　　報告引述管理層預計今年餘下時間，公司利潤逐步改善，長期毛利率及經調整營運利潤率目
標分別為４０％至４５％；１５％至２０％。
　
　　瑞銀認為，嗶哩嗶哩首季業績及展望正面，展現其增長及利潤率擴張策略的穩健執行力。未
來關鍵催化劑包括《三國：謀定天下》第８季更新與其小遊戲版本表現，以新遊戲版號進展。
（ｒｈ）
　
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