《外資精點》美銀降李寧目標價至１６元，憂下半年盈利前景

　　《經濟通通訊社１５日專訊》美銀發表研究報告指出，下調李寧目標價２％，由１６﹒３元
降至１６元，維持「中性」評級。
　
　　該行表示，李寧第二季零售銷售按年錄得低單位數增長，較第一季增速放緩，為支持零售銷
售，公司加大折扣力度。雖然公司維持２０２５年全年指引，包括收入持平及淨利潤率高單位數
增長，但同時強調存在風險。
　
　　報告指出，由於折扣及廣告推廣支出增加，構成利潤壓力，公司盈利前景有限。該行下調公
司２０２５、２６年盈利預測分別８％、２％。
　
　　該行預計，李寧今年上半年收入將錄低單位數增長，但由於折扣力道加大，預期毛利率將按
年減少，加上預期宣傳費用上升以及投資性房地產可能出現減值虧損，預計上半年純利將下跌高
雙位數。
　
　　該行稱，基於零售業務不確定性及利潤壓力，或會進一步降低公司下半年盈利前景。
（ｒｈ）
　　
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