《外資精點》滙豐研究升小米目標價５％，調高３年盈測

　　《經濟通通訊社２日專訊》滙豐研究升小米目標價５％，由７６﹒６元上調至８０﹒４元，
維持「買入」評級。
　
　　滙豐研究發表研究報告指出，小米新推出的Ｙｕ７電動車訂單表現超出市場預期及競爭對手
同期水平，亦接近該行此前對２０２６年全年ＹＵ７出貨量預測。該行認為，ＹＵ７訂單強勁主
要受惠於具競爭力的定價及規格，以及多樣個化定製方案。雖然部分ＹＵ７訂單可能來自現有
ＳＵ７車型的轉移，但相信只佔小部分，因為ＹＵ７的目標客戶更注重家庭用途，預算較高，與
ＳＵ７使用場景不同。
　
　　不過，該行指出，產能擴張仍是關鍵瓶頸，預計小米需要超過３個月時間提升Ｙｕ７產能，
料今年９月前累計交付約５萬輛ＹＵ７，第四季將達到每月超過２萬輛正常水平。因此，該行上
調２０２５至２７年ＹＵ７出貨量預測至１１萬輛、３８﹒１萬輛及５５﹒７萬輛，但下調
ＳＵ７及ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ出貨量預測。
　
　　該行分別上調小米２０２５至２７年淨利潤預測１％、４％及６％，主要基於對小米電動車
出貨量及其平均售價的更樂觀預期。（ｒｈ）
　
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