《外資精點》花旗上調領展目標價至５０元，維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社１４日專訊》花旗發表研究報告指，領展（００８２３）２０２６年度第一
財季營運數據大致符合預期，維持「買入」評級，目標價由４７﹒２５元上調至５０元。
　
　　花旗指出，領展第一財季租戶銷售按年跌０﹒８％，跌幅較上一財年的３％收窄。當中餐飲
業務增長１﹒６％，超市業務回穩增長０﹒４％，但其他零售業務仍下跌３﹒８％。
　
　　報告提到，租金調整方面錄得中單位數負增長，符合該行預期的３％至５％跌幅。物業組合
的出租率保持穩定，財務成本受惠於較低的香港銀行同業拆息，以及２０２６財年債務再融資條
款更為有利。
　
　　花旗預計，２０２６財年租金調整將錄得約５％負增長，主要受超市業務租金調整幅度較大
影響，估計跌幅超過１０％。該行認為，領展將繼續優先考慮維持出租率及租戶穩定性。
　
　　報告指出，雖然只有３３％的債務為浮動利率，但該行對領展完成２０２６財年８７億港元
債務再融資持正面態度，信貸息差降至十年低位。
　
　　花旗認為，領展可受惠於本地零售氣氛改善，營運表現具韌性。該行預期，其資產管理業務
可能在２０２５年底或２０２６年取得突破，長遠增長前景向好。（ｋｌ）
　
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