【騰訊績後】大摩︰騰訊首季遊戲收入增速加快，目標價６３０元

　　《經濟通通訊社１５日專訊》摩根士丹利研究報告指出，騰訊（００７００）首季總收入按
年增長１３％，超出市場預期３％。遊戲業務表現強勁，總收益按年增１７％，增速較第四季加
快。廣告業務增２０％。金融科技及企業服務（ＦＢＳ）增長５％，符合預期。該行予騰訊「增
持」評級，目標價６３０元。
　
　　報告指，騰訊首季毛利按年增長２０％，超預期６％；毛利率達５５﹒８％。非通用計準則
營業利潤上升１８％，超預期４％。非國際財務報告準則淨利潤升２２％，超預期４％。聯營公
司及合營企業利潤貢獻７６億元人民幣。
　
　　大摩指，騰訊首季股份回購規模達１７１億元，２０２５財年回購目標至少８００億元。首
季資本支出２７５億元人民幣，２０２５財年資本支出指引為總收入的低雙位數百分比。
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