【補稅風暴】內地炒港股需補兩成稅，全球稅務合作增內資出海難度

　　《經濟通通訊社記者汪澤妍、顏文芊３１日專訊》「前幾個月就聽說要查稅，沒想到真的來
了！」一位投資者表示，自己一直通過境外券商炒港股，突然接到稅務局電話，要求補繳境外投
資稅款。這場年初掀起的補稅潮已席捲北京、上海等十餘個省市，補稅金額高達十多萬至上百萬
元（人民幣．下同）。補稅當前，投資者要面臨兩難抉擇：要麼接受２０％的收益蒸發，要麼只
能轉道港股通，犧牲投資靈活性。
　
＊劉明揚：ＣＲＳ是內地稅務部分信息獲取的關鍵渠道＊
　
　　自今年３月以來，位於北京、上海、深圳、浙江等省市的部分投資者接連在網上反映，稱自
己收到稅務部門通知，要求自查其境外收入和納稅情況，追溯期集中在２０２２年至２０２４這
三年。據了解，目前這一通知主要涉及高淨值的「大戶」，他們通過香港富途、老虎等券商開戶
投資港美股，補繳的稅款及滯納金總額從十多萬元到上百萬元不等。
　
　　事實上，中國對個人境外所得徵稅的法律依據一直未曾改變，但為何今年起才開始密集鋪開
這場針對境內居民投資港美股收益的查稅行動呢？德勤中國香港稅務與商務諮詢主管合夥人劉明
揚表示，內地稅務法律法規不斷完善，尤其是２０１９年新《個人所得稅法》的實施，建立了個
人反避稅制度，為稅務機關追徵境外所得提供了更有力的法律支持。其中，ＣＲＳ
（Ｃｏｍｍｏｎ　Ｒｅｐｏｒｔｉｎｇ　Ｓｔａｎｄａｒｄ，共同申報準則）成為稅務部門信息
獲取的關鍵渠道。
　
　　劉明揚表示，根據ＣＲＳ實施規範，金融機構（包括銀行和券商等）將相關金融帳戶信息匯
總提交給稅務局，締約各方稅務局間自動交換信息。據介紹，內地自２０１８年９月正式實施
ＣＲＳ以來，已與全球１００多個國家和地區交換非居民的金融帳戶信息。
　
　　一位熟悉內地稅務法律的律師對經濟通表示，當境外金融機構識別到帳戶持有人是中國稅務
居民時，其帳戶信息將通過ＣＲＳ傳輸至中國稅務部門。他提到，在內地的司法案例中，
２０２０年就有內地稅務機關通過ＣＲＳ發現內地居民張某在新加坡某銀行持有未申報帳戶，經
核查其股息收入後追繳稅款及滯納金的案例。
　
　　劉明揚直言，ＣＲＳ機制已逐漸完善，越來越多的國際和地區加入了信息交換網絡，使得內
地稅務機構能夠更有效地獲取內地居民的境外金融帳戶信息。
　
　　　　　　　　　　　　　　　　　ＣＲＳ機制介紹
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　　運作方式　　　　境外金融機構（如銀行、券商）需識別帳戶持有人的稅收居民身份。
　　　　　　　　　　若帳戶持有人是中國稅務居民，其帳戶信息（如姓名、稅號、　　　
　　　　　　　　　　帳戶餘額、利息、股息、金融資產交易收益等）將通過ＣＲＳ傳輸至
　　　　　　　　　　中國稅務部門。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　覆蓋範圍　　　　包括銀行帳戶、信託、保險、證券帳戶等金融資產，　　　　　　　
　　　　　　　　　　不動產、貴金屬等實物資產通常不納入ＣＲＳ交換。　　　　　　　
個人所得稅申報系統　若投資者通過境內銀行帳戶進行跨境資金劃轉（如購匯、結匯）　　
　　　　　　　　　　會留下資金軌跡。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
反洗錢與外匯監管　　大額跨境資金流動需符合中國外匯管理局（ＳＡＦＥ）申報要求，　
　　　　　　　　　　稅務機關可能通過跨部門協作獲取線索。　　　　　　　　　　　　
專項調查與信息交換　針對稅收高風險區域，　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　稅務機關可依據雙邊稅收協定發起特別信息交換請求。　　　　　　
　第三方平台數據　　如有支付寶、微信支付等跨境支付工具的交易記錄　　　　　　　　
　　　　　　　　　　可能成為輔助證據。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　該受訪律師表示，ＣＲＳ信息交換主要針對「非居民帳戶」，交換通常一年一次，於次年５
月前完成數據交換。中國內地稅務機關通過《非居民金融帳戶涉稅信息盡職調查管理辦法》要求
境內金融機構報送境外帳戶信息，同時接受來自一百多個參與過的非居民帳戶數據。
　
　　　　　　　　　　　　　　　　ＣＲＳ信息交換內容
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帳戶持有人信息　姓名、住址、稅收居民轄區、納稅人識別號（中國居民通常為身份證號）、
　　　　　　　　出生日期及地點　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
金融帳戶信息　　帳戶號碼、年終餘額或帳戶淨值　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
收益明細　　　　利息、股息以及處置金融資產的收益等　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　劉明揚強調，除了ＣＲＳ之外，稅務機關還有多元的數據獲取途徑，例如政府部門間的信息
聯動、境外上市公司公開信息披露、稅收協定締約國之間的稅收情報交換、稅務舉報等等。即使
內地稅務居民不主動申報，稅務機關仍然有可能通過上述多種渠道獲取相關信息。
　
　　他提到，稅務機關通過大數據和信息技術的應用，提升了信息分析和處理能力，能夠更精准
地識別稅務風險，發現居民未申報的境外所得－－這也是今年來很多內地居民收到境外投資收益
補稅通知的原因。
　
＊股票買賣收益及股息收入需繳納２０％稅款＊
　
　　劉明揚表示，內地投資者持有境外股票主要涉及買賣交易收益和股息收入，兩者均適用
２０％比例稅率徵收個人所得稅：
　
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　　　收益類型　　　　所得類型　　　適用稅率　　　　　繳稅細則　　　　　
　　買賣交易收益　　財產轉讓所得　　２０％　　按照一定期間內（如按年）　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　盈虧相抵後的淨收益繳納個稅
　　　股息收入　　股息、利息、紅利　２０％　　　不論境外股票盈虧情況　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　所獲得的股息　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　需單獨納稅　　　　
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　　值得關注的是，內地在買賣交易收益的稅務處理上存在差異。劉明揚表示，實操上對於是否
可以盈虧相抵以及盈虧相抵的所屬期間界定，目前內地不同稅務機關的認定可能存在差異。根據
目前的觀察，納稅人或可以通過合理方式與稅務機關溝通，主張按照一定期間內（如按年）盈虧
相抵後的淨收益繳納個稅。
　
　　至於股息收入，無論境外股票是否盈利，所獲得的股息屬應稅所得，需要單獨依法納稅。受
訪律師表示，若居民就境外收入在來源國已繳稅款，可憑完稅證明申請抵免，抵免限額為境外所
得按中國稅法計算的應納稅額。具體而言，假設投資者在美取得１萬美元股息，美國已扣繳
１０％預提稅（１０００美元），中國適用稅率２０％（２０００美元），其可抵免１０００美
元，即僅需補繳１０００美元。
　
＊港股通投資暫免個稅，惟可投資證券受限＊
　
　　通過境外券商開戶投資港美股的內地居民正被密集要求自查補稅，但另一邊廂，通過港股通
渠道投資可暫免個人所得稅至２０２７年底。外界預測有不少直接投資港股的投資者開始考慮轉
向港股通。
　
　　博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦表示，投資者是否轉向港股通取決去個人需求，但
港股通的資金流動始終在境內，若投資者希望保留部分境外資金的話，那依然會傾向在香港開戶
。艾德金融執行董事陳政深亦認為可能性較小，除了出於資金配置需求考慮外，港股通亦對投資
者設有資產門檻，所以並不適合所有內地投資者。
　
　　聶振邦指，相比於通過境外券商開戶，港股通有部分硬傷，例如不能認購新股，以及僅能交
易恒指成份股或市值超過五十億以上股份，相較於逾２０００隻港股「任君選擇」，大幅壓縮了
投資選擇空間。
　
＊聶振邦：新股認購或稍降溫＊
　
　　聶振邦認為，即使有部分投資者因此轉向港股通交易，對港股整體成交量未必有太大影響，
但或間接影響港股生態健康，例如未來新股認購反應可能稍微降溫，市值低於五十億的股份交投
可能進一步萎縮。
　
　　對於徵稅可能導致資金撤離港股的擔憂，聶振邦表示，該情況發生的可能性很小。港股近期
升幅客觀，老鋪黃金（０６１８１），蜜雪集團（０２０９７），泡泡瑪特（０９９９２）等熱
炒股升幅驚人，即使扣除２０％的稅款，稅後收益依然具備吸引力；而且徵稅的安排是針對所有
境外投資，包括美股，加密貨幣等，所以投資者即使轉向其他境外投資也將面臨同樣的情況。
　
＊陳政深：對本港券商開戶業務影響小＊
　
　　陳政深坦言內地當局補稅行動會提高資金出海的難度，但他強調，單純徵稅因素未必直接影
響港股市場，因為一個市場是否有吸引力與市場行情、公平性、法治、穩定性等眾多因素息息相
關，只要這些因素不受干擾，相信內地針對投資者的補稅行動未必會直接影響港股市場。
　
　　此外，談及香港券商對內地投資者在香港開戶業務的影響，陳政深表示，從證監會持牌機構
的角度來看，香港券商只會在香港推廣開戶，未針對內地客群在內地做營銷，故徵稅行動對券商
開戶業務影響不大。