《外資精點》高盛上調快手目標價１﹒６％，潛在估值重估

　　《經濟通通訊社２８日專訊》高盛上調快手（０１０２４）目標價１﹒６％，由６２元上調
至６３元，維持「買入」評級。
　
　　高盛在研報中指出，快手今年首季業績符合預期，且管理層維持全年廣告、電商及盈利指引
，可見管理層對快手全年增長趨勢保持樂觀。而廣告及ＧＭＶ增長預測跑贏同業，次季業績預期
持續改善及ＡＩ應用空間定位穩健，潛在推動公司估值重估。
　
　　該行稱，管理層預計次季廣告收入按年升１２％，下半年增長進一步加快，快手廣告趨勢可
見好於憂慮預期；電商業務目標全年商品交易總額（ＧＭＶ）按年增長１３％至１５％，仍具競
爭力；人工智能方面，可靈ＡＩ全年收入預測獲上調，該行料可靈ＡＩ進一步提升全球用戶吸引
力及變現能力，有望成為全球最高變現能力的視頻生成應用之一。
　
　　財務要點顯示，瑞銀上調２０２５至２７年收入預測０﹒７％至１﹒１％，主要反映較好的
直播業務及可靈ＡＩ變現預期，惟因人工智能相關研發及銷售費用增加，下調同期淨利潤率預測
下調０﹒３至０﹒５個百分點。（ｒｈ）
　
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