《外資精點》摩通：國泰中期業績遜預期，降評級至「減持」

　　《經濟通通訊社７日專訊》摩通發表研究報告指出，國泰（００２９３）昨日股價下挫，表
現遜於恒生指數。該行將國泰航空評級由「中性」下調至「減持」，目標價由８﹒１港元輕微調
整至８﹒２港元。
　
　　該行指出，國泰航空中期業績遜於市場預期，主要由於２０２５年上半年客運收益率按年大
幅下跌１２％，加上營運成本上升及競爭壓力增加。此次業績表現與新加坡航空相似，反映亞洲
高端全服務航空公司面臨的挑戰。
　
　　報告提到，在資產負債表迅速正常化後，國泰航空正重新調整資源分配，專注於機隊擴充和
現代化。公司近期訂購波音７７７－９客機等飛機，反映其在機隊提升方面的戰略重點。
　
　　儘管２０２５年上半年營運現金流強勁，但國泰航空的資產負債比率基本維持不變，派息略
有減少。考慮到這些因素，該行下調２０２５－２７財年盈利預測。
　
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