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解讀
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大和報告指出，騰訊(00700)因資本支出上調及2026年遊戲收入增長預期，成為投資者最廣泛持有公司，未來數季股價關鍵催化劑。
事實要點：
▷ 騰訊為最廣泛持有公司，資本支出上調成股價催化劑
▷ 騰訊2026年遊戲收入增長可獲看好（基於遊戲管線）
▷ 阿里巴巴被視為中國最具代表性人工智能相關股
▷ 大和首選股含騰訊、阿里巴巴、Sea及攜程
▷ 小米投資者擔憂下跌風險（記憶體價格升、工廠審批不確定）
大和發表研究報告指出，該行在新加坡及吉隆坡與投資者會面時，最常討論的股票包括小米(01810)、阿里巴巴(09988)、美團(03690)、百度(09888)及騰訊(00700)。
報告指出，騰訊(00700)仍是最廣泛持有的公司，投資者認為資本支出上調將成為未來數季的股價關鍵催化劑，且基於其強大遊戲管線支持，騰訊2026年遊戲收入增長可獲看好。
此外，阿里巴巴被視為中國最具代表性人工智能相關股，並仍是市場一致看好的長倉股票。投資者關注阿里國內、外市場的資本支出分配；折舊對雲業務利潤影響；減少外賣業務投資的步伐。
至於小米，報告引述投資者擔憂其下跌風險，且短期內股價上升催化劑有限，因記憶體價格上升；工廠審批時間不確定性。不過，報告指，美團可能存在「撈底」機會，轉勢關鍵在於何時減少消費者補貼。對京東而言，重點在於確定其盈利復甦轉折點。
該行重申對互聯網行業持正面看法。首選股票包括騰訊(00700)、阿里巴巴、Sea(US.SE)及攜程(09961)。該行亦看好百度及拼多多(US.PDD)作為策略性買入選擇。
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《經濟通通訊社4日專訊》
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