《股海恒言－葉澤恒》需求持續及獲政策支持，料有利內地半導體行業表現

　　內地對半導體的需求持續增長，加上內地推出不同措施，進一步推動內地半導體產業的發展。此外，內地半導體出口到海外的表現持續理想。因此，預料內地半導體行業表現強勁。

*內地對半導體的需求持續增長*

　　內地及全球對半導體的需求於今年上半年維持較快增長。據美國半導體行業協會(SIA)資料，內地今年上半年的半導體銷售金額達517億美元，同比增長13.1%，佔全球銷售金額的28.8%。根據部分企業的公告顯示，第二季半導體產能使用率達到108.3%，表現產能未能滿足需求。據資料研究機構弗若斯特沙利文估計，內地芯片市場規模由2024年至2028年間的年複合增長率達8.8%，到2028年將達到14410億元人民幣。由此證明，內地對半導體的需求持續殷切。

*內地推出政策利好半導體行業*

　　中國國務院於今年8月印發《深入實施「人工智能+」行動的意見》，指出要求到2027年內地智能半導體的普及率超過七成，去到2030年，有關普及使用率要超過九成。另外，中國工業和信息化部及國家市場監督總局印發《電子信息製造業2025-2026年穩增長行動方案》，提出加快重大項目建設，開展人工智能晶片與大模型適應性測試，保障產業鏈供應鏈堅定不移地推動「國貨國用」，持續推動短板產業補鏈。另外，《2025年國家網絡安全宣傳周網絡安全企業家座談會》　於今年9月15日舉行。中央網絡安全和信息化委員會辦公室副主任、國家互聯網信息辦公室副主任楊建文表示，龍頭企業需扛起「卡脖子」技術攻關責任，聚焦半導體等關鍵領域，聯合高校院所打造創新聯合體，加速研發自主可控安全半導體以突破壟斷。由此可見，內地推出利好政策，以支持半導體行業的發展。

*內地半導體出口表現持續理想*

　　除了內需外，內地半導體出口表現亦持續理想，主要受惠於全球對半導體的強勁需求所帶動。據SIA的資料顯示，今年第二季全球半導體銷售金額達1797億美元，按年升19.6%，按季升7.8%，是連續第七個季度錄得按年增長。據中國海關總署公布，今年上半年內地半導體出口金額為6502億元人民幣，按年增長20.3%，相當於每日出口36億元人民幣，創歷史新高，亦是連續第七季錄得同比增長。至於半導體出口數量達1677億個，按年升20.6%，即平均每日出口9.32億個，亦創歷史新高。由於內地半導體生產質素理想，故市場預料內地半導體代工份額將在2030年時達到全球的三成。因此。預料內地半導體出口將持續表現理想，利好行業前景。

資料來源:美國半導體行業協會(SIA)、弗若斯特沙利文、中國國務院、《深入實施「人工智能+」行動的意見》、中國工業和信息化部、國家市場監督總局、《電子信息製造業2025-2026年穩增長行動方案》、《2025年國家網絡安全宣傳周網絡安全企業家座談會》、中央網絡安全和信息化委員會辦公室、國家互聯網信息辦公室、中國海關總署

《中國工商銀行(亞洲)證券業務部分析員　葉澤恒》
　
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