東方電氣(01072)業務涵蓋可再生能源裝備、清潔高效能源裝備、工程與供應鏈、現代製造服務業及新興成長產業，2024年度營業收入與在手訂單同創歷史新高。期內營業收入為696.95億元人民幣，同比增長14.9%；在手訂單1526億元人民幣，達到歷史最高水平。2024年，集團實現新生效訂單1011億元人民幣，增長16.88%，清潔高效能源裝備佔38.71%，可再生能源裝備佔26.19%，工程與國際供應鏈產業佔12%，現代製造服務業佔8.67%，新興成長產業佔14.42%。
*風電氣電產業保持市場領先，自研高端屏蔽泵進軍歐洲*
「六電」方面，子公司東方風電以優異表現位居「整機商新增裝機榜」第6位，海上新增裝機量躋身前三，市場佔有率突破10%，創新風電商業模式，自主建設完成的木壘100萬千瓦風電項目實現轉讓，公司風電產業在行業中的領先地位進一步鞏固；抽水蓄能突破高海拔、寬負荷、 變轉速市場領域，整體市場佔有率41.6%，常規水電市場佔有率45%，位於行業前列；國內唯一核蒸汽供應系統設備成套供貨製造許可證再獲批准。同時突破核電循環水泵和乏燃料運輸容器市場，氣電市場持續保持領跑，自主研製的50MW重型燃氣輪機再獲訂單；新一代煤電百萬千瓦二次再熱超超臨界成套機組成功批量投運，中標國內首台百萬千瓦級對沖燃燒塔式爐。「六業」方面，自主研製高端屏蔽泵進軍歐洲市場；成為國內首家以自主燃機技術為第三方燃機提供長協運維服務的企業；全自主勵磁系統在巴基斯坦C5項目實現百萬核電機組業績突破；獲得全球最大二氧化碳儲能示範項目。
*可再生能源成中國電力新增裝機主體，核電進入裝機熱潮*
展望未來，可再生能源新增裝機已成為中國電力新增裝機的主體。另一方面，煤電發揮兜底保供、系統調節、應急備用作用，帶動需求和裝機規模保持穩定；核電進入裝機熱潮，已連續三年核准數量超10台；抽水蓄能已成為水電主要形式和儲能主導方式，建設明顯加快，發展潛力較大；氣電在過去兩年「井噴式」爆發基礎上保持穩定，具備較大需求空間。同時，新型儲能高增長、氫能產業技術持續升級，節能環保在工業等領域的應用持續深化，化工裝備領域等仍有較廣闊的市場需求。建議買入價11元，目標12.2元，止蝕位10.4元。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
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